一季度银行利润为何负增长？

财经观察员

中国银行业的利润表，正在经历一场罕见的“逆风局”。

2025年一季度，多家上市银行净利润出现负增长，以某国有大行为例，当季归母净利润同比下滑超过3%；部分股份制银行降幅更大，甚至达到两位数，对于习惯了银行“稳健增长”叙事的人来说,这无疑是一个值得深究的信号。

银行利润负增长，并非单一因素所致，而是多重压力叠加的结果，拆开利润表，我们看到的是：息差持续收窄、中收增长乏力、拨备计提回升，以及基数效应的扰动，四条线索交织在一起,勾勒出银行业正在经历的转型阵痛。

第一条线索：净息差，正在被两头挤压。

银行最核心的盈利来源，是“低吸高贷”的息差，过去一年，LPR（贷款市场报价利率）多次下调，存量房贷利率也经历了批量调整，资产端收益率持续走低，存款定期化趋势并未逆转，居民和企业更倾向于锁定长期限、高利率的存款产品,导致负债端成本下降缓慢。

一收一放之间，净息差被进一步压缩，2025年一季度，商业银行净息差已降至1.5%以下，创历史新低，当“放贷赚利差”这件事的利润率越来越薄,利润总额自然承压。

第二条线索：中间业务收入，尚未找到新增长极。

在息差收窄的背景下，银行本应依靠财富管理、资产管理、投行等中间业务来“补位”，但过去两年的市场波动，让基金代销、理财业务规模增长乏力；资本市场IPO节奏放缓，也影响了投行业务收入，部分银行手续费及佣金净收入同比下滑超过10%。

更具挑战的是，监管对银行收费行为的规范力度加大，过去一些依赖“通道”“过桥”的隐性收入被清理，中间业务正在经历“去水分”的过程,短期阵痛难以避免。

第三条线索：拨备计提，从“反哺”转向“消耗”。

过去几年，不少银行通过少计提拨备来平滑利润，也就是所谓的“以丰补歉”，但这一策略的可持续性正在减弱，随着零售信贷不良率抬头——尤其是信用卡、消费贷领域的风险暴露——银行不得不重新加大拨备计提力度。

一季度，部分银行信用减值损失同比大幅增加，直接侵蚀了利润，这背后反映的是实体经济的信用风险尚未完全出清，银行需要为潜在损失预留更多“安全垫”。

第四条线索：去年同期的高基数效应。

2024年一季度，部分银行受益于债券投资收益、汇兑收益等一次性因素，利润基数偏高，今年一季度，这些非经常性收益明显回落，导致同比增速出现显著下滑，换言之，部分负增长是“数字游戏”的结果,并不完全代表经营基本面恶化。

负增长会持续吗？

短期来看，息差收窄的压力仍将存在，存款利率下调的传导需要时间；中间业务的复苏依赖于资本市场和居民信心的实质性回暖；资产质量的变化则取决于宏观经济修复的节奏，银行利润的“阵痛期”大概率还将延续。

但中长期视角下，负增长并非全是坏事，它正在倒逼银行业做一件多年来“想做而未做成”的事：摆脱对规模扩张和利差保护的路径依赖，真正向轻资本、精细化管理转型。

一季度利润负增长，是一次压力测试，也是一面镜子，它照出了传统盈利模式的脆弱性,也照出了转型的必要性与紧迫性。

银行业的利润逻辑正在被重写，谁能在息差触底前完成收入结构的重塑,谁就能在下一个周期中率先走出来。