17家A股城商行三季报深度扫描，分化加剧中的稳与变

随着A股上市银行三季报披露季落下帷幕，17家城市商业银行的成绩单成为观察中国区域经济活力和银行业经营质效的重要窗口，透过这份新鲜出炉的“扫描报告”，我们既能看到行业共性趋势下的承压与韧性，更能清晰察觉到个体分化加剧的“稳”与“变”。

整体观感：净息差收窄承压，规模扩张托底营收

从整体基调来看，城商行“增收不增利”或“营收微增、利润靠拨备”的特征在三季度进一步延续。

首当其冲的是净息差的持续收窄，在让利实体经济、LPR下调、存量房贷利率调整等多重因素叠加下，17家城商行的净息差普遍出现不同程度的下滑，多数银行净息差已跌破1.8%的“舒适线”，部分甚至向1.5%逼近，这直接拖累了利息净收入这一核心营收来源,不少银行该指标出现同比负增长。

为对冲息差下行压力，做大规模、以量补价成为普遍选择，报告显示，绝大多数城商行的总资产和贷款规模仍保持两位数或接近两位数的同比增长，增速显著高于国有大行和股份制银行，一些位于长三角、成渝等经济活跃区域的城商行，依托区域发展势能，信贷投放依然强劲，资产规模扩张成为稳定营收的“压舱石”。

资产质量方面，整体保持平稳，不良贷款率多数控制在较低水平，拨备覆盖率虽然因核销不良和反哺利润而有所消耗，但整体风险抵补能力依然充足，需警惕的是，部分银行关注类贷款占比有所抬头，零售贷款（尤其是信用卡、经营贷）的不良生成压力显露,反映出宏观经济复苏过程中的结构性风险。

分化图景：区域禀赋与战略定力定乾坤

如果说“承压”是共同的背景板，分化”就是这份三季报最为显著的注脚，17家城商行的业绩表现呈现出鲜明的梯队差距,其根源深刻绑定于区域经济禀赋和自身战略定力。

第一梯队：深耕“沃土”的优等生 以江苏银行、宁波银行、杭州银行、成都银行等为代表的头部城商行，继续交出了营收和净利润双双实现两位数增长，且资产质量持续优化的“模范”答卷，它们的共同点极为鲜明：深深扎根于长三角、成渝等中国经济最具活力、产业结构最为优化的核心城市群，这些区域旺盛的科创金融需求、蓬勃的财富管理市场、活跃的进出口贸易，为其提供了源源不断的优质资产和低成本负债，宁波银行坚持“大银行做不好，小银行做不了”的差异化路线，财富管理与中间业务收入贡献度持续提升；江苏银行则凭借对公、零售、金市“三驾马车”的均衡发力,展现出强大的穿越周期能力。

第二梯队：寻求突围的追赶者 部分位于中部、环渤海等区域或体量相对较小的城商行，表现则更为挣扎，它们面临着区域经济竞争激烈、优质客户稀缺、息差下滑更快等多重挤压，营收微增甚至负增长、净利润靠释放拨备勉强维持正增长的“生存焦虑”开始显现，个别银行的手续费及佣金净收入因理财业务结构调整、保险费率调整等因素而大幅下挫,转型阵痛剧烈。

值得警惕的“尾部风险” 三季报也无情地揭示了部分银行的困境，少数几家银行营收与净利润双双大幅下滑，资产质量指标恶化，拨备覆盖率逼近监管红线，其背后往往与区域经济结构单一、过往激进扩张积累的风险暴露、以及公司治理缺陷等问题紧密相关，这些个案犹如警钟，提醒着行业分化窗口期正在关闭，留给“问题银行”的时间不多了。

结构深处：财富管理与数字化的“第二曲线”成效初显

在息差之“变”不可逆转的大势下，17家城商行的三季报也传递出积极求变的信号，手续费及佣金净收入的结构变化便是明证，虽然总量承压，但代理理财、托管、结算清算等轻资本业务收入占比正在提升，尤其在头部城商行中,财富管理与资产管理已成为平滑周期的关键力量。

金融科技投入持续增加，对零售、小微业务的赋能效应逐步显现，通过线上化、智能化手段触达长尾客群、提升风控效率，成为部分银行在控制成本、拓宽盈利来源上的共同选择。

展望：韧性测试仍在继续

17家A股城商行的三季报，是一幅宏观经济与微观经营交织的复杂图景，它清晰地告诉我们，靠天吃饭、同涨共跌的时代已经终结，城商行的经营将继续是一场深刻的“韧性测试”。

测试的核心在于：能否凭借深耕区域的战略定力，在熟悉的战场上构筑起难以撼动的护城河？能否通过精细化管理和数字化转型，在息差收窄的通道中寻找到非息收入的新增长极？能否以前瞻性的风险预判和果断的出清,守护住来之不易的资产质量生命线？

分化不会停止，洗牌仍在继续，对于这17家城商行而言，穿越周期的答案，早已写在各自对“稳”与“变”的深刻理解和精准把握之中。