丘栋荣转身，一个百亿基金经理的离任，与一个价值投资时代的落幕

2025年的春天,公募基金行业迎来了一则震动市场的消息：中庚基金副总经理、管理规模超百亿的明星基金经理丘栋荣，正式宣布离任。

这不仅仅是一次普通的人事变动,在许多人看来，这是一个标志性事件，它为一个属于“深度价值”的特定投资时代，画上了一个意味深长的休止符。

丘栋荣的名字,始终与一个词深度绑定：低估值价值投资，在那个“核心资产”如日中天、消费与医药被奉为圭臬的年份，他是孤独的逆行者，当市场沉醉于“茅指数”、“宁组合”的长期赛道叙事时，他却默默翻着那些被遗忘的石头——估值处于底部的煤炭、地产、银行，以及不被看好的中小盘制造业。

他的体系是冷峻而精密的,基于“PB-ROE”框架，他像一个苛刻的质检员，孜孜不倦地寻找那些风险收益比极不对称的标的：即便在最悲观的假设下，下行空间也极其有限，而一旦基本面出现任何边际改善，便能迎来戴维斯双击的巨大弹性，他不追逐风向，他等待的是价值的回归。

这种“不抱团”的孤独，在2020年至2021年那段极致的结构性行情中达到了顶峰，看着同行在热门赛道上疾驰，他坚持着自己的低估值信仰，业绩不温不火，承受着投资者“踏空”的质疑，时间的玫瑰终究在无人问津处绽放，随后的市场风云突变，高估值泡沫破裂，而他提前布局的煤炭、能源等板块却成为了动荡中的避风港，他所管理的基金，不仅在熊市中展现出了卓越的抗跌性，更以其前瞻性的布局，创造了穿越周期的百亿回报，他用业绩证明，深度价值策略在中国市场不仅没有失效，反而有着极强的生命力。

他不仅是一位基金经理,更是一位思想者，在定期的基金报告中，他留下的不仅是持仓分析，更是长达数千字的市场宣言，他反复阐述着“不确定性定价”的理念，直言“市场往往对当下盈利线性外推，却对均值回归的力量视而不见”，这些充满哲思的文字，被持有人奉为投资经典，流传甚广。

正因如此,他的离任才如此令人唏嘘，这不仅是一位百亿操盘手的个人选择，更像是那个群星璀璨、言必有物的基金经理时代的余晖，市场上少了一个坚持用长文与投资者赤诚沟通的“布道者”，多了一份对深度价值策略传承的忧虑，他的离开，仿佛在宣告，那种依靠极致的认知和笃定的信仰，在市场的喧嚣中孤独坚守的姿态，正变得越来越稀缺。

丘栋荣的下一站或许是未知的,但可以想见，这位始终对投资抱有赤子之心的思想者，大概率不会真正地离开投资这片土壤，而对于整个行业来说，他留下了一个深刻的命题：当潮水退去，当喧嚣沉寂，我们是否还能容得下、留得住那些甘于坐冷板凳，并最终用业绩证明自己的“孤独者”？

一个百亿基金经理的离任,是一个逗号，但关于价值投资的思考和追寻，永远没有句号。