海通证券的变与不变，三十载资本路，一场与时代同行的价值长跑

在上海外滩的金融聚集区，一栋栋银行、保险、券商的大楼林立，黄浦江水日夜流淌，见证着中国资本市场的潮起潮落，在这片资本热土上，海通证券的标识静静矗立，它不仅是这条金融长廊里的一个坐标，更是中国证券行业从无到有、由弱至强的同行者与见证者，从1988年成立至今，三十余年风雨兼程，海通证券的名字早已与中国资本市场的脉搏深深交织，当我们谈论海通证券时，我们究竟在谈论什么？它如何在变革中保持定力,又在不变中寻求革新？

生于浪潮：一家券商的时代胎记

海通证券的诞生，本身就是一个时代的选择，1988年，中国改革开放进入第十个年头，上海作为中国经济的桥头堡，迫切需要现代化的金融服务来支撑经济的腾飞，海通证券的前身——上海海通证券公司,正是在这样的背景下应运而生。

最初的海通，业务单一，更多扮演着国债和股票发行承销的“搬运工”角色，但这种略显稚嫩的起步，却蕴含着中国资本市场最原始的活力，随着上海证券交易所和深圳证券交易所相继成立，中国证券市场从区域性试点走向全国，海通证券也抓住了这波历史性机遇,迅速从一家地方性券商成长为全国性证券公司。

1994年改制为股份有限公司，2007年在上海证券交易所挂牌上市，2012年H股在香港联交所上市……海通证券的每一步关键跨越，都与中国资本市场的里程碑式事件紧密相连，它不仅是这些事件的参与者，更是其中的推动力量，可以说，海通证券的成长史，就是一部浓缩的中国证券行业发展史，这样的“时代胎记”，决定了这家企业的基因里刻着“责任”与“开拓”两个关键词。

变中求进：从“坐商”到“行商”，再到“全球服务商”

如果说早期的海通证券，更多是依靠牌照红利和通道业务的“坐商”，那么进入新世纪后，它面临的第一个重大课题就是“变”，佣金自由化、互联网冲击、外资券商进入、注册制改革……证券行业的竞争格局被一次次重塑，不变,就意味着落后。

海通证券的变革路径，首先体现在从“坐商”到“行商”的思维转变上，它不再满足于等待客户上门，而是主动出击，深入产业链，深耕企业需求，在投行业务上，海通证券抓住了中国经济转型升级的脉搏，从传统制造业到科技创新企业，从国企改革到民企腾飞，其服务客户的广度和深度不断拓展，尤其在科创板设立后，海通证券凭借对硬科技企业的深刻理解，保荐了一批具有核心技术的企业登陆资本市场,成为服务国家科技创新战略的重要金融力量。

海通证券也是国内最早探索国际化道路的券商之一，当很多同行还在国内市场的红海里厮杀时，海通已经将目光投向了更广阔的全球市场，通过收购香港大福证券（后更名为海通国际），海通证券搭建了海外业务的重要平台，并逐步将网络延伸至纽约、伦敦、新加坡、东京等全球主要金融中心，这种“走出舒适区”的全球化布局，在当时是需要巨大勇气和战略定力的，它让海通证券从一个本土竞争者，蜕变为一个具有国际视野的综合性金融服务商，能够为中国企业的“出海”和全球客户的资产配置提供跨市场、跨品种的服务。

不变之锚：以客户为中心的价值坚守

在剧烈的变革之下，海通证券始终有一些东西没有变，这种不变,或许正是其穿越周期的基石。

服务实体经济的初心未变，券商是资本市场的“看门人”和“服务商”，连接着资金与资产两端，无论业务模式如何演变，海通证券始终将服务实体经济作为出发点和落脚点，从为基础设施项目融资，到支持战略性新兴产业发展，再到帮助中小微企业解决融资难题，这种将自身发展嵌入国家发展大局中的定位,是其获得长期信任的关键。

稳健合规的经营理念未变，金融业是经营风险的行业，走得稳才能走得远，在追求规模和利润的过程中，海通证券始终将合规风控放在突出位置，在历次市场剧烈波动和行业风险事件中，这种审慎的基因使其保持了较强的风险抵御能力，成为客户心中可信赖的伙伴，在诱惑与风险并存的资本市场，有所为有所不为,本身就是一种核心竞争力。

对专业能力的追求未变，证券行业归根到底是人才和专业的比拼，无论是研究领域的深度洞察，还是资产管理领域的精耕细作，亦或是财富管理领域的个性化服务，海通证券对打造专业化团队的执着始终如一，这种对专业的敬畏和追求,构成了其品牌价值最坚实的底座。

未来之问：打造“中国一流、国际有影响力”的现代投行

站在当下眺望未来，海通证券面临的挑战并不轻松，中国经济正处于高质量发展的转型期，资本市场改革进入深水区，科技正以前所未有的速度重塑金融业态，如何在激烈的马太效应中巩固头部地位？如何平衡境内与国际业务的发展节奏？如何用科技赋能，真正实现以客户为中心的数字化转型？这些都是必须回答的时代问卷。

海通证券提出要建设“中国一流、国际有影响力”的现代投资银行，这一愿景的背后，需要的是更为深层次的变革：不仅是牌照和业务的齐全，更是核心能力的构建；不仅是规模的扩张，更是服务质量和品牌口碑的领先；不仅是走出去,更是真正融入全球金融体系并拥有话语权。

三十年多前，海通证券在黄浦江畔播下一颗种子，它已长成一棵枝繁叶茂的大树，资本市场的大潮依旧奔涌向前，对于这家老牌券商而言，过往的荣耀与经验是财富，也可能是包袱，能否在“变”与“不变”之间，找到那条通往未来的最优路径，继续书写与中国经济同频共振的价值故事,考验着新一代海通人的智慧与担当。

这场价值长跑,仍在继续。